Mode-Deal: Tom Tailor übernimmt mit Heymann und Inhouse-Hilfe Bonita

Das Hamburger Modehaus Tom Tailor hat die Bekleidungskette Bonita komplett übernommen. Der Kaufpreis beträgt rund 220 Millionen Euro. Die gemeinnützige Versorgungs- und Förderungsstiftung aus Liechtenstein steht hinter Bonita, die nach Umsatz ungefähr genauso groß wie Tom Tailor ist.

Thomas Heymann

Tom Tailor zahlt einen Teil des Kaufpreises durch eine Barvergütung von 150 Millionen Euro, die durch langfristige Fremdkapitallinien eines Bankenkonsortiums gesichert ist. Dazu passte Tom Tailor eine kürzliche Refinanzierung an, die die Banken BNP Paribas, IKB und Commerzbank stellten. Der Bankengruppe haben sich nun zusätzlich die DZ Bank und Unicredit angeschlossen.

Darüber hinaus gibt es eine kombinierte Sach- und Barkapitalerhöhung. Die Banken BNP Paribas, Commerzbank und JP Morgan finanzieren als Joint Book Runner die Barkapitalerhöhung, die Tom Tailor 20,7 Millionen Euro einbringt.

Die Stiftung erhält rund sechs Millionen neue Tom Tailor-Aktien aus einer Sachkapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital. Darüber hinaus will Tom Tailor eine Barkapitalerhöhung mit Bezugsrechtsausschluss von circa 1,65 Millionen neuen Aktien durchführen. Voraussetzung ist ein positives Kapitalmarktumfeld. Die neuen Aktien von Tom Tailor aus der Sachkapitalerhöhung unterliegen in den ersten drei Jahren einem Handelsverbot und sind nicht veräußerbar.

Nach der Transaktion hält die Stiftung einen Anteil von 24,9 Prozent an Tom Tailor. Eine Aufstockung der Anteile ist nicht vorgesehen. Das Closing wird für den August erwartet. Noch steht die kartellrechtliche Genehmigung aus. Tom Tailor zog für die Transaktion JPMorgan und Bonita DC Advisory als Investmentbanken hinzu.

Marc Gorbauch

Bonita hat rund 4.500 Mitarbeiter und mehr als 960 eigene Filialen für Damen- und Herrenbekleidung. Sitz des Unternehmens ist das nordrhein-westfälische Hamminkeln, im Geschäftsjahr 2011 setzte es rund 379 Millionen Euro um. Tom Tailor will die Marke auch künftig erhalten. Der Konzern wächst durch den Erwerb auf über 6.100 Mitarbeiter und über 1.350 eigene Retail-Stores. 2011 hätte der gemeinsame Umsatz von Tom Tailor und Bonita 790 Millionen Euro betragen.

Berater Tom Tailor
Heymann & Partner (Frankfurt): Thomas Heymann, Dr. Henning Bloss (Corporate/Finance), Titus Walek (Corporate), Walter Born (Arbeitsrecht); Associates: David Fritsch, Nina Trakostanec (beide Corporate), Vera Kunze (Arbeitsrecht), Julia Züllich (IP), Dr. Till Contzen (Immobilienrecht)
Inhouse (Hamburg): Marc Gorbauch
Glade Michel Wirtz (Düsseldorf): Dr. Christian Karbaum (Kartellrecht)

Berater Bankenkonsortium (Refinanzierung)
Clifford Chance (Frankfurt): Alexandra Hagelüken (Finance), Kerstin Kopp (Corporate); Associates: Katja Lehr (Finance), Michael Lamsa, Anja Döring (beide Corporate)

Berater Bankenkonsortium (Barkapitalerhöhung)
Hogan Lovells (Frankfurt): Prof. Dr. Michael Schlitt (Federführung), Dr. Susanne Schäfer (beide Kapitalmarktrecht), Dr. Jörg Paura (Gesellschaftsrecht; Hamburg), John Basnage (US-Recht; London); Assocaites: Dr. Cornelia Ernst (Kapitalmarktrecht), Dr. Daniel Weiß (Gesellschaftsrecht; Hamburg), Jan Winzen (Kapitalmarkrecht)
Inhouse (Commerzbank; Frankfurt): Dr. Bernd Singhof – aus dem Markt bekannt
Inhouse (JP Morgan): Mark Williams – aus dem Markt bekannt

Berater Bonita
Freshfields Bruckhaus Deringer (Köln): Dr. Hartmut Nitschke (Gesellschaftsrecht/M&A), Dr. Norbert Schneider (Steuern), Dr. Thomas Zottl (Immobilien-/Gesellschaftsrecht, Wien), Dr. René Döring, Dr. Timon Grau (beide Arbeitsrecht; Frankfurt); Associates: Dr. Frederic Mirza Khanian, Janis Jakobs (beide Gesellschaftsrecht/M&A), Dr. Philipp Hoffsümmer, Christina Regelski (beide Steuern), Sebastian Böttger (IP/IT), Dr. Florian Haus (Kartellrecht), Michael Rohr, Dr. Felix Neuwirther (Wien; beide Immobilienrecht)

Hintergrund: Tom Tailor hat hier mit einem vergleichsweise kleinen Team einen hochvolumigen Deal gestemmt. Dabei setzte das Unternehmen auf eine vertraute Kanzlei. Heymann & Partner begleitete gemeinsam mit Rechtsabteilungsleiter Gorbauch bereits 2010 den Börsengang (mehr…). Wenn kleinere Deals anstehen, greift Tom Tailor regelmäßig auf die Hamburger Kanzlei Corvell zurück.

Bei der Refinanzierung im April vertraute das Modehaus einem Frankfurter Team von White & Case (mehr…). Clifford-Partnerin Hagelüken war bereits bei dieser Finanzierung für die Banken tätig. Hogan-Lovells-Partner Schlitt ist angesehener Kapitalmarktrechtler und beriet zum Beispiel im Frühjahr Süßwarenhersteller Katjes zu einer Anleihe (mehr…). (Parissa Kerkhoff)