White & Case

Seit vier Jahren arbeitet sich die US-Kanzlei in immer mehr Rechtsgebieten an die jeweiligen Spitzengruppen heran. Die wirtschaftlichen Ergebnisse sprengen einen Rekord nach dem anderen, denn die Mandate sind komplexer u. internationaler geworden u. viele Partner angesehen genug, auch in Deutschland hohe Stundensätze zu nehmen. Noch dazu ist W&C für die aktuelle Marktlage mit zunehmender staatlicher Regulatorik u. Konjunkturkrise überdurchschnittlich gut vorbereitet.

Dieser wirtschaftliche Erfolg hat zwei Seiten: Einerseits muss W&C mittlerweile abwägen, welche Mandate attraktiv genug sind. Das betrifft sowohl die Honorare als auch das Risiko interner Mandatskonflikte u.,…

Seit vier Jahren arbeitet sich die US-Kanzlei in immer mehr Rechtsgebieten an die jeweiligen Spitzengruppen heran. Die wirtschaftlichen Ergebnisse sprengen einen Rekord nach dem anderen, denn die Mandate sind komplexer u. internationaler geworden u. viele Partner angesehen genug, auch in Deutschland hohe Stundensätze zu nehmen. Noch dazu ist W&C für die aktuelle Marktlage mit zunehmender staatlicher Regulatorik u. Konjunkturkrise überdurchschnittlich gut vorbereitet.

Dieser wirtschaftliche Erfolg hat zwei Seiten: Einerseits muss W&C mittlerweile abwägen, welche Mandate attraktiv genug sind. Das betrifft sowohl die Honorare als auch das Risiko interner Mandatskonflikte u., durch die strenge US-Brille, auch die durch politische Krisen wachsenden Risiken. Andererseits fördert der Erfolg den Zusammenhalt: Umsatz- u. Qualitätssteigerung machen W&C attraktiv, ebenso wie die schlanken administrativen Strukturen. So zog die Kanzlei in den Vorjahren insbesondere talentierte Associates aus brit. Top-Kanzleien an, denen sie Raum zur Entwicklung gibt. Dieser langfristige Ansatz sorgt für eine gute Altersstruktur. So werden bspw. im Insolvenzrecht Anwälte aus drei Generationen empfohlen, u. das Strafrechtsteam, zuletzt verstärkt durch einen DLA-Counsel in Frankfurt, deckt sogar noch mehr Generationen ab.

Inzwischen ist W&C in ihren Kerngebieten so personalstark, dass die Praxen unabhängiger von Marktentwicklungen geworden sind: Gibt es im Insolvenzrecht weniger Verfahren, punkten statt der sonst starken Verwalter nun etablierte Berater wie Riaz-Karim Janjuah. Boomt im Finanzierungsrecht wegen der Energiewende Florian Degenhardts Beratung in der Projektfinanzierung, schart er einen größeren Anteil des Teams um sich.

Die Kanzlei verzichtet auf einen nationalen Managing-Partner u. setzt stattdessen auf dezent agierende Standortleiter. Zugleich sind die Anwälte in den weltweit in drei Regionen aufgeteilten Praxisgruppen beheimatet. So besteht eine Matrix, die in der Praxis gut umgesetzt wird. Bei Faurecias Übernahmeangebot für Hella, mit €6,8 Milliarden der zweitgrößte M&A-Deal 2021 in Deutschland, zeigte sich die eingespielte grenzüberschreitende Beratung zusammen mit Teams aus Frankreich, Belgien u. den USA. Die Beratung der in Bedrängnis geratenen Adler Group zeigt zudem, dass es W&C schnell gelingt, sich für eine umfassende Beratung zu empfehlen: Finanzierung, Kapitalmarktrecht, M&A, Gesellschaftsrecht. Auch für Restrukturierung u. Compliance steht sie hier bereit. Dass sie nach eingeleiteten Strukturmaßnahmen auch die Spruchverfahren betreut, z.B. bei Westgrund, festigt die Mandatsbeziehungen. In einer verbesserten Zusammenarbeit liegt aber immer noch Potenzial bspw. zwischen Restrukturierern u. Kreditrechtlern.

Qualitativ hochwertige Mandate u. eine durchdachte Personalpolitik sorgen dafür, dass die positive Entwicklung von W&C nachhaltig ist. Unterfüttert wird dies mit einer gesunden Personalstruktur, in der es möglich ist, neben den starken Partnern weitere Leistungsträger zu etablieren.

Auch wenn dies inzwischen zu einer größeren Stabilität geführt hat, birgt die attraktive Arbeit für bonitätsschwächere bzw. krisennahe Mandanten das Risiko, dass diese wegbrechen. Eine Verschärfung der Unternehmenskrise etwa bei der Adler Group, die W&C über Jahre im Entstehen beraten hat, wäre bedauerlich. Erstrebenswert ist daher die Vertiefung integrierter Mandate bei Konzernen. Erste…

Qualitativ hochwertige Mandate u. eine durchdachte Personalpolitik sorgen dafür, dass die positive Entwicklung von W&C nachhaltig ist. Unterfüttert wird dies mit einer gesunden Personalstruktur, in der es möglich ist, neben den starken Partnern weitere Leistungsträger zu etablieren.

Auch wenn dies inzwischen zu einer größeren Stabilität geführt hat, birgt die attraktive Arbeit für bonitätsschwächere bzw. krisennahe Mandanten das Risiko, dass diese wegbrechen. Eine Verschärfung der Unternehmenskrise etwa bei der Adler Group, die W&C über Jahre im Entstehen beraten hat, wäre bedauerlich. Erstrebenswert ist daher die Vertiefung integrierter Mandate bei Konzernen. Erste Ansätze sind z.B. bei Daimler mit der Verknüpfung von Litigation- u. Restrukturierungsberatung erkennbar. Ausbaufähig sind allerdings noch immer die Möglichkeiten der Private-Equity-Praxis – hier fehlen weitere Partner vom Kaliber eines Dr. Stefan Koch oder auch der Gesellschaftsrechtler, derartige Mandatsbeziehungen zu initiieren.

Große Teams bedeuten, dass immer wieder einzelne Leistungsträger von anderen noch etwas profitableren US-Kanzleien abgeworben werden könnten. Das gilt insbesondere für die Fachbereiche, die nicht unmittelbar im strategischen Fokus der Kanzlei stehen. So ist es eine Aufgabe, Teams im Steuer- u. Arbeitsrecht, die insbesondere im Transaktionskontext eher die zweite Geige spielen, hochklassig u. personell breit genug besetzt vorzuhalten, denn auch wenn sie den Anschein von Supportpraxen haben, sind sie gerade für die erstrebte Tiefe in den Spitzenmandaten kaum ersetzbare Qualitätsbestandteile.