Um die Kontrolle bei Monier zu behalten, ging PAI mit einem eigenen Vorschlag in die Offensive: So wollten die Franzosen – begleitet von Goldman Sachs – weitere 100 Millionen in den Baustoffhersteller investieren und die eigene Anteilsquote auf 40 Prozent herunterfahren. Dafür sollten die rund 140 vorrangig und nachrangig gesicherten Gläubiger, unter anderem Großbanken wie Credit Suisse und BNP Paribas, auf einen hohen Forderungsverzicht eingehen. Diese schlugen den Vorschlag jedoch aus. Unter Führung von Apollo, Tower Brook und York, die sich laut Presseberichten mit rund 20 Prozent der Schulden eingekauft haben, wollen sie ihrerseits die Hälfte der Schulden erlassen und 150 Millionen Euro sofort investieren. Demnach würden die Schulden von Monier bei knapp 1,15 Milliarden Euro verweilen. Davon würden 700 Millionen Euro durch vorrangige Kredite gehalten.
Im Gegenzug will die Investorengruppe den Machtwechsel bei Monier herbeiführen und verlangt Posten in Vorstand und Aufsichtsrat. Zu den nachrangigen Gläubigern gehörten neben Credit Suisse noch Halcyon und Boussard & Gavaudan Asset Management.
Berater Monier
HENGELER MUELLER (Frankfurt): Dr. Johannes Tieves, Dr. Johannes Adolff (beide Restrukturierung); Associate: Dr. Timm Fabian Ebner – zum deutschen Recht
ALLEN & OVERY : Mark Sterling (London), Dr. Walter Uebelhoer (Frankfurt) – zum englischen Recht – aus dem Markt bekannt
Berater PAI
WILLKIE FARR & GALLAGHER (Frankfurt): Dr. Michael Bernhardt (Private Equity; Federführung), Dr. Andreas Hautkappe (Restrukturierung)
Berater First Lien Lenders Committee (BNP Paribas, Apollo, Tower Brook, York u.a.)
CLIFFORD CHANCE (Frankfurt): Kolja von Bismarck (Restrukturierung), Mark Hyde (Insolvenz Litigation; London), Dr. Michael Weller (Banking & Capital Markets), Klaus Weinand-Härer (Tax); Associates: Verena Etzel (Banking & Capital Markets), Dr. Marie-Theres Rämer (Tax) – aus dem Markt bekannt
@HEYMANN & PARTNER (Frankfurt): Thomas Heymann, Dr. Henning Bloss (beide Restrukturierung) – aus dem Markt bekannt
BINGHAM MCCUTCHEN (London): James Roome (Restrukturierung) – aus dem Markt bekannt
KIRKLAND & ELLIS (München): Erik Dahl (Corporate; Federführung), Neel Sachdev (Finance), Dr. Leo Plank, Paul Atherton, (beide Restrukturierung), Dr. Roderic Pagel, Dr. Oded Schein, Ian Taplin (alle Tax), Jörn Schnigula (Corporate); Associates: Jan Schinköth, Christian Iwasko, Matthew Gerber, Sava Savov (alle Corporate), Dr. Ulf Kieker (Tax) – aus dem Markt bekannt
Berater Second Lien Lenders Committee (Credit Suisse, Halcyon, Boussard & Gavaudan)
LATHAM & WATKINS (Hamburg): Frank Grell (Federführung), Christopher Hall (beide Finance; London); Associates: Ian Drake (London), Thorsten Volkholz (beide Finance) – aus dem Markt bekannt
Da die Refinanzierung sowohl deutsches als auch englisches Recht betraf, trat dem Vernehmen nach neben Hengeler Mueller ein grenzüberschreitendes Team von Allen & Overy für Monier auf. Finanzierungspartner Tieves ist zuletzt häufiger für Bankenkonsortien oder im Rahmen der Garantieanleihen für diverse Landesbanken auch für den SoFFin tätig gewesen. Nach Marktinformationen soll Hengeler über ihn bereits früher Kontakte zum deutschen Monier-Management gehabt haben.
Für den Gesellschafter PAI trat wie zuletzt häufiger Willkie Farr & Gallagher auf. Der französische Investor ist ein Hauptmandant des Pariser Willkie-Büros. Die Kanzlei beriet PAI bereits mit dem Frankfurter Partner Jochen Winter beim Kauf von Monier von der Lafarge-Gruppe.
Unter den vorrangigen Gläubigern soll BNP Paribas eine gewichtige Rolle einnehmen. Das Frankfurter Büro von Clifford Chance pflegt hervorragende Beziehungen zu der französischen Großbank, so sitzt Partnerin Daniela Weber-Rey dort seit 2008 im Verwaltungsrat. Doch in dem aktuellen Mandat war Restrukturierungsspezialist von Bismarck gefragt, der derzeit sehr stark im Rahmen der Sanierung von GM Europe eingebunden ist. Zudem beriet von Bismarck Credit Suisse als Security Agent bei der Rettung des Automobilzulieferers TMD Friction. Auf Seiten des damaligen Investors Pamplona traf er dort auf Walter Uebelhoer. Diesmal war der Allen & Overy-Partner auf Seiten des angeschlagenen Unternehmens aktiv.
Kirkland & Ellis und Bingham McCutchen arbeiten bei grenzüberschreitenden Restrukturierungen dauerhaft zusammen, so etwa im Rahmen der finanziellen Restrukturierung des Automobilzulieferes Schefenacker. Daneben arbeiten beide Sozietäten dem Vernehmen nach eng mit Heymann zusammen.
Ein Team aus dem Hamburger und Londoner Latham-Büros hatte erst unlängst diverse Anleihengläubiger bei der Restrukturierung des Schweizer Biodieselhersteller Biopetrol Industries beraten. Der junge Partner Grell hat sich im Markt bereits beachtliche Präsenz erarbeiten können. So war er als federführender Partner für die vorrangigen Kreditgeber bei der Restrukturierung des Automobilzulieferers Honsel und den Großaktionär Sputnik im Rahmen der geplanten Thielert-Restrukturierung tätig.
Erstmals veröffentlicht auf www.juve.de am 19. Juni 2009
