Bank- und Finanzrecht: Großkanzleien in der Kostenfalle

Früher war zwar nicht alles besser, für Bank- und Finanzrechtler in Großkanzleien aber doch einiges. Der Siegeszug KI-unterstützter Arbeitsprozesse hat in den vergangenen Jahren nicht nur den Abstieg vieler hochdotierter Beratungsprodukte zur Massenware beschleunigt. Noch dazu kommt aus Rechtsabteilungen großer Banken und Finanzkonzerne, die selbst mehr Arbeit denn je KI-gestützt intern erledigen, nun auch der Ruf nach generellen Preisnachlässen für externe Beratung. „Wenn Kanzleien dank KI weniger Zeit für ihre Projekte brauchen, erwarten wir, dass auch die Kosten pro Transaktion deutlich sinken“, zitierte die „Financial Times“ im Spätsommer den globalen Rechtschef von Citigroup.

Wenig verwunderlich also, dass viele Kanzleien den Anteil der hochpreisigen Premium-Arbeit zu steigern versuchen. Freshfields etwa überlässt die Masse der Debt-Capital-Markets-Mandate inzwischen anderen und konzentriert sich auf komplexe Finanzierungen und IPOs – zuletzt mit durchschlagendem Erfolg. Latham & Watkins verstärkte ihre Praxis gezielt mit Freshfields-Partner Dr. Wessel Heukamp, der für die Beratung von Private-Capital-Mandanten bei M&A-Deals im Versicherungssektor bekannt ist. Andere setzen zusätzlich auf stärkere Restrukturierungs-Schnittstellen, von Hengeler Mueller und Linklaters bis McDermott Will & Schulte, die dafür den langjährigen Praxisleiter von Norton Rose Fulbright holte, und Gibson Dunn & Crutcher. Wer dagegen auf kostensensiblere Mandate festgelegt bleibt, dürfte sich künftig immer schwerer tun.

Boutiquen weiter im Aufwind

Die klaren Gewinner dieser Entwicklung sind Boutiquen mit Regulierungs- oder Finanzierungsfokus, allen strukturellen Beschränkungen zum Trotz. Das Vorzeigebeispiel in diesem Marktsegment, Annerton, musste am Frankfurter Standort zwar zuletzt einen Dämpfer hinnehmen, als sie nach mehreren Abgängen im Vorjahr den Großteil des örtlichen Teams an Waldeck verlor. Sie holte aber umgehend wieder Verstärkung von McDermott Will & Schulte. Ypog steht eher für den Venture-Capital-finanzierten, Tech- und Krypto-lastigen Teil der deutschen Finanzszene, knüpft aber immer mehr Kontakte zu alteingesessenen Banken und Marktplatzbetreibern und erschließt zugleich eines der großen Wachstumsthemen im Markt: Geldwäsche-Compliance. Hier setzen verstärkt auch LSP Lindemann Schwennicke & Partner und Lindenpartners an, die als Pioniere des Boutique-Modells enger mit vielen traditionellen Akteuren im deutschen Bankensektor verdrahtet sind. Bei Finanzierungsthemen arbeiten sich neben Astera auch Gütt Olk Feldhaus und Lark zusehends nach vorne, Letztere seit Anfang 2026 mit einem eigenen Team auf Restrukturierungsseite.