Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt kartellrechtlicher Freigaben und soll in den kommenden Monaten abgeschlossen werden. Über den Kaufpreis vereinbarten die Parteien Stillschweigen. Das 1968 gegründete Unternehmen entwickelt und produziert Außen- und Innentürsysteme sowie Zugangsmechanismen für Bahnsteige und beliefert Schienenfahrzeughersteller und Betreiber öffentlicher Verkehrssysteme in Europa, Nordamerika und Asien.
Das Managementteam um CEO Thomas Giebisch bleibt an Bord, der Hauptsitz in Kassel sowie die Organisationsstrukturen bleiben bestehen. Waterland will Bode bei der internationalen Expansion unterstützen und das Servicenetzwerk ausbauen. Auch gezielte Zukäufe komplementärer Unternehmen seien geplant, so eine Mitteilung.
Die Berater im Überblick
Berater Waterland
Hengeler Mueller (München): Dr. Daniel Wiegand, Elisabeth Kreuzer (beide Corporate/M&A; beide Federführung), Dr. Gunther Wagner (Steuerrecht), Dr. Henning Hilke (Bank- und Finanzrecht), Hendrik Bockenheimer (Arbeitsrecht; beide Frankfurt), Prof. Dr. Dirk Uwer (Öffentliches Recht), Dr. Matthias Rothkopf (IP/IT; beide Düsseldorf), Christoph Wilken (Kartellrecht; Brüssel); Associates: Dr. Maximilian Schulze, Georg Tauser (beide Corporate/M&A), Maximilian Maucher (Steuerrecht), Simon Tänzer (Bank- und Finanzrecht), Musa Müjdeci (Arbeitsrecht), Patrick Schmidt (IP/IT; alle Frankfurt), Barbara Boytinck, Nükhet Tanrikulu (beide Öffentliches Recht), Wanja Leo Guenther (Kartellrecht; alle Düsseldorf)
Hogan Lovells (München): Dr. Thomas Freund (Federführung), Wouter Jongen (Amsterdam), Peter Gierl, Annebeth Bleeker (Amsterdam); Associates: Tiziana Daxenberger, Stefanie Grosch, Julia Oelrich, Viney Moerliesing (Amsterdam; alle Bank- und Finanzrecht)
Berater Banken
White & Case (Frankfurt): Andreas Lischka (Federführung); Associate: Elias Schäfer (beide Bank- und Finanzrecht) – aus dem Markt bekannt
Berater Schaltbau AG
Weil Gotshal & Manges (München): Dr. Sebastian Pauls, Dr. Andreas Holzgreve (beide Federführung; beide Private Equity), Benjamin Rapp (Frankfurt; Steuerrecht), Paul Wessel (New York; Arbeitsrecht), Dr. Konstantin Hoppe (Konfliktlösung/IP), Thomas Zimmermann (Bank- und Finanzrecht), Steven Margolis (New York; Arbeitsrecht); Associates: Dr. Manuel Schmutzler, Christopher Maier, Dennis Simon (Frankfurt; alle Private Equity), Florian Striefler, Shuting Zhang (beide Steuerrecht), Ramona Fehringer (Konfliktlösung), Hans-Christian Mick (Frankfurt; Bank- und Finanzrecht)
Kirkland & Ellis (London): Jerome Hoyle (Federführung; Bank- und Finanzrecht), Prof. Dr. Benjamin Leyendecker, Maximilian Liegl (beide Private Equity/M&A; beide München) – aus dem Markt bekannt
Latham & Watkins (Frankfurt): Dr. Nils Bremer (Federführung; Kartellrecht) – aus dem Markt bekannt
Schoenherr (Warschau): Krzysztof Pawlak (Federführung; Corporate/M&A) – aus dem Markt bekannt
Notariat
Schwab Weiler (München): Dr. Simon Weiler – aus dem Markt bekannt
Hintergrund: Die Mandatsbeziehung von Hengeler Mueller zur Investorin Waterland besteht langjährig. Die involvierten Lead-Partner Wiegand und Kreuzer standen dem Beteiligungshaus etwa 2025 zur Seite, als dieses seine Mehrheitsbeteiligung am IT-Spezialisten Skaylink an Vodafone verkaufte. Bereits 2011 begleitete die Kanzlei unter der Federführung des Düsseldorfers Dr. Alexander Nolte Waterland bei der Übernahme der Pflegeheimgruppe RHM. Das bei Bode verbleibende Bode-Managementteam wurde, soweit bekannt, nicht eigenständig beraten.
Zur Finanzierung griff die Käuferin erstmals auf Hogan Lovells unter der Federführung des Münchner Partners Freund zurück. Das Team setzte sich in einem Pitch durch, persönliche Kontakte zur Investorin bestanden dem Vernehmen nach bereits vorher. Freund, Leiter der Hogan Lovells-Finanzierungspraxis, war im März 2024 von Eversheds gewechselt. Eine sichtbare Mandatsbeziehung von Hogan Lovells zu Waterland besteht zudem im Corporate-Bereich: Im April 2026 berieten die Hamburger Dr. Jan Feigen und Dr. Daniel Mattig das irische Waterland-Portfolio-Unternehmen Wtech Fire Group beim Kauf der Feuerfuchs Brandschutz aus Wesel.
Die finanzierenden Banken stützten sich nach Informationen aus dem Markt auf den Rat eines Frankfurter Teams von White & Case. Lead-Partner war Andreas Lischka.
Die Weil-Partner Pauls und Holzgreve haben verschiedene Carlyle-Unternehmen bereits zu ihrer Zeit bei Latham & Watkins beraten. Beide wechselten im Oktober 2025 zu Weil. Holzgreve avancierte dabei vom Associate zum Partner, hatte aber bereits vorher an der Seite von Pauls Mandanten federführend begleitet, etwa 2023 und 2024 das zu Carlyle gehörende Medizintechnikunternehmen Agrotec bei Zukäufen.
Lead-Counsel Weil hatte nach Marktinformationen zu Finanzierungs- und Kartellrechtsfragen ergänzend Berater von Kirkland & Ellis sowie von Latham an ihrer Seite.
Zum polnischen Recht hatte die Verkäuferseite zudem den Warschauer Schoenherr-Partner Pawlak mandatiert. Bode unterhält in Polen einen Produktionsstandort.
