Fast zeitgleich mit der Bekanntgabe der Finanzierungsmaßnahmen erwarb der angeschlagene Bezahlsender die Mehrheit an seiner Vermarktungstochter Premium Media Solutions zurück.
Die Gelder sollen in zwei Schritten eingeworben werden. Zunächst will Sky knapp 270 Millionen neue Aktien ausgeben. Abhängig von den damit erzielten Erlösen könnten dann noch rund 54 Millionen Namensaktien der News Corp. als Wandelanleihe aus bedingtem Kapital ausgegeben werden. Zudem könnte der Hauptaktionär auch noch ein Gesellschafterdarlehen zur Verfügung stellen, um den erhofften Gesamterlös von 340 Millionen Euro zu erreichen.
Der US-Medienkonzern News Corp. ist über seine indirekte Tochter News Adelaide zu rund 45 Prozent Anteilseigner. Die weiteren Sky-Aktien sind in Streubesitz.
Für den vormals unter Premiere firmierenden Münchner Bezahlsender Sky wäre es seit dem Börsengang 2005 die insgesamt siebte Kapitalspritze. 2009 fuhr Sky, bei dem rund 1.300 Mitarbeiter beschäftigt sind, einen Verlust von rund 690 Millionen Euro als Ergebnis vor Zinsen und Steuern ein.
Kurz vor Bekanntgabe der Finanzierungsmaßnahmen stockte Sky durch den Erwerb von 51,1 Prozent der Anteile die Beteiligung an seiner Vermarktungstochter Premium Media Solutions auf insgesamt 75,9 Prozent auf. Verkäufer ist das Medienbeteiligungsunternehmen CUTV aus Holzkirchen. Die restlichen Anteile an Premium Media Solutions hält Dr. Andrea Malgara über sein Unternehmen Cuneo Integrated.
2003 hatte Sky seinen Werbevermarktungsbereich gebündelt und 2007 als Tochter ausgegründet. Premium Media Solutions vermarktet in Deutschland und Österreich Werbezeiten für Sky sowie 15 Special-Interest-Sender wie History Channel und Cartoon Network. Die Bilanzsumme von Premium Media Solution stieg im Geschäftsjahr 2008 um knapp 35 Prozent auf rund 1,1 Millionen Euro.
Berater Finanzierungsmaßnahmen für Sky Deutschland
Berater News Corp.
Hogan Lovells (Berlin): Dr. Christoph Wagner (Federführung; Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht), Dr. Andreas Grünwald (Medien- und Kartellrecht), Dr. Jörg Meißner (Corporate), Dr. Philipp Semmer (Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht), Sebastian Kost (Steuern; München); Associates: Dr. Harm-Randolf Döpkens, Dr. Torsten Kraul, Peter Huber (München), Dr. Falk Schöning, Dr. Clemens Waitz
Allen & Overy (München): Dr. Oliver Seiler (Kapitalmarktrecht), Dr. Walter Uebelhoer (Finanzierung); Associates: Dr. Martin Kniehase (Kapitalmarktrecht; Frankfurt), Dr. Simon Hennes (Finanzierung).
Berater Sky Deutschland:
Sullivan & Cromwell (Frankfurt): Dr. Konstantin Technau, Dr. Karsten Berrar, David Rockwell
Milbank Tweed Hadley & McCloy (Frankfurt): Dr. Rainer Magold; Associate: Simone Jordan (beide Finanzierung)
Inhouse (Unterföhring): Dr. Holger Enßlin (Chief Officer Legal & Regulatory Affairs), Stefan Vogel (Senior Counsel Corporate Law)
Berater Banken
Linklaters (Frankfurt): Dr. Carl-Peter Feick, Marc Trinkaus (beide Federführung; beide Banking), Florian Lechner (Steuern), Peter Waltz, Fabian Ehlers, Ulli Janssen (alle Kapitalmarktrecht); Associates: Steffen Schellschmidt, Tobias Klupsch, Dr. Jasmin Dettmar (alle Banking), Dirk Eisel (Kapitalmarktrecht), Stephan Krampe (Steuern)
Shearman & Sterling (Frankfurt): Dr. Stephan Hutter, Dr. Katja Kaulamo – aus dem Markt bekannt
Berater Anteilsverkauf von Premium Media Solutions
Berater Sky Deutschland
Inhouse (Unterföhring): Dr. Holger Enßlin (Chief Officer Legal & Regulatory Affairs), Stefan Vogel (Senior Counsel Corporate Law)
Berater CUTV
McDermott Will & Emery (München): Dr. Ralf Weisser (Federführung; TMT), Dr. Peter Bauschatz (Steuerrecht), Dr. Carsten Böhm (Corporate)
Inhouse (Holzkirchen): Florentine Bucksch (General Counsel) – aus dem Markt bekannt
Hintergrund: Die Berater rund um die Finanzierungsmaßnahme waren in ähnlicher Konstellation schon bei der Neustrukturierung der Sky-Finanzierung Anfang 2009 tätig (mehr…). Damals wurde das deutsche Allen & Overy-Team dem Vernehmen nach von Hogan & Hartson Raue dazugeholt, die langjährige Mandatsbeziehungen zu News Corp. unterhält. Das Londoner Büro von Allen & Overy hatte News Corp hingegen bereits häufiger begleitet. Der vor der Fusion bei Hogan tätige Wagner war etwa 2008 beim erstmaligen Erwerb von Anteilen an Premiere für News Corp. tätig (mehr…).
Seit der Fusion von Hogan und Lovells wird immer wieder über Konflikte zwischen den Medienpraxen der beiden Kanzleien spekuliert. So steht die Beratung von Hogan-Anwälten für Sky und News Corp. der Tätigkeit von Lovells-Anwälten für die Wettbewerber Deutsche Telekom sowie ProSiebenSat.1 gegenüber.
Milbank ist regelmäßig für Sky beziehungsweise vormals Premiere im
Zusammenhang mit den Konsortialfinanzierungen der Gesellschaft tätig.
Sullivan & Cromwell ist regelmäßig für Sky tätig und betreute neben Finanzierungsmaßnahmen auch den Börsengang im Jahre 2005 (mehr…).
Im Zusammenhang mit dem Erwerb der Premium Media Solutions-Anteile setzte Sky auf Inhouse-Kompetenz wie auch vor etwa vor rund einem Jahr beim Rückerwerb der Produktionsgesellschaft Creation Club von Plazamedia (mehr…).
McDermott Will & Emery pflegt zu CUTV-Geschäftsführer Unterseer über Partner Weisser bereits seit 2002 Kontakt. So betreute McDermott das Beteiligungsunternehmen beim Erwerb der Sky-Anteile und bei daran anschließenden Fragen, wie dem Vermarktungsvertrag mit Sky. Zudem beriet die Sozietät Premium Media Solutions bei Fragen zum operativen Geschäft.
