Der Zusammenschluss vereint die Geschäftsbereiche Software, vernetzte Hardware, Buchungsplattformen und Wellness-Lösungen beider Unternehmen. Während Egym mit 2,5 Milliarden Dollar bewertet wird, entfallen auf Playlist etwa 5 Milliarden Dollar. Zusätzlich fließen 785 Millionen Dollar frisches Kapital von Investoren. Die neue Finanzierungsrunde wird von Affinity Partners angeführt, mit Beteiligung eines Konsortiums bestehender Investoren wie Vista Equity Partners, Temasek und L Catterton.
Sidley für Jared Kushner
Playlist ist die neue gemeinsame Unternehmensmarke über Mindbody, ClassPass und Booker; hinter Playlist steht als Eigentümer vor allem der Private‑Equity‑Investor Vista Equity Partners, der Mindbody 2019 übernommen hat. Über Mindbody als Holding kontrolliert Vista damit auch ClassPass und Booker, die unter der Dachmarke ‚Playlist Technologies‘ gebündelt werden.
Egym ist ein wachstumsfinanziertes Fitness‑Tech-Unternehmen mit mehreren Finanzinvestoren. Zu den wichtigsten Investoren zählen Affinity Partners (eine Investmentfirma des Trump-Schwiegersohns Jared Kushner), L Catterton, Mayfair Equity Partners, Bayern Kapital sowie Frühphaseninvestoren wie der High‑Tech Gründerfonds.
Der fusionierte Konzern kam zuletzt auf einen Nettoumsatz von gut 800 Millionen Dollar. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt üblicher behördlicher Genehmigungen.
Die Berater im Überblick:
Berater Egym
Latham & Watkins (Düsseldorf): Dr. Heiko Gotsche, Bradley Faris (Chicago; beide M&A; beide Federführung), Dr. Verena Seevers (Hamburg), Enrique de Vera (Chicago; beide Steuerrecht), Dr. Max Hauser (Frankfurt), Peter Todaro (Washington), Joshua Holian (Bay Area; alle Kartellrecht), Dr. Christian Jahn (Finanzierung), Dr. Tobias Leder (Arbeitsrecht; beide München), Benjamin Rosemergy (Benefits/Compensation), Robert Collins (IP; beide Chicago),
Daniel Hiemer (Steuerrecht), Dr. Niklas Brüggemann (beide München), Ruchi Gill (Washington; beide Kartellrecht); Associates: Dr. Oliver Jans, Chris Freitag, Alexander Pfeifer, Dr. Sara Collorio (alle München), Tyler Arnfelt, Meghan McDuff, Noah Hellum, Camille N’Diaye-Muller, Amarantha Zaniker-Gomez (alle Chicago; alle M&A), Jeremy Cowen (Boston; Steuerrecht), David Marder, Friederike Hammwöhner (Brüssel), Amulya Vadapelli, Bernie Archibald (beide Washington), Rebecca Frumento (New York; alle Kartellrecht), Johanna Wörle (Finanzierung), Julian Traub (Arbeitsrecht; beide München), Tayler Daniels, Victoria Wolfe (beide Chicago), Imara Joroff (Boston; alle Benefits/Compensation), Cenk Nickel (Frankfurt), Diya Jajal, Madhavi Nambiar (beide Austin), Oscar Bjartell (London; alle Datenrecht), Jamie Eimbinder (New York; IP)
Inhouse Recht (München): Dr. Christina Albath (General Counsel)
Berater Playlist
Kirkland & Ellis (San Francisco): Stuart Casillas, Ari Levi, Fareed Karbassyoon, Sebastian Pitz (Frankfurt; alle Private Equity/M&A), Sonali Jindal, Douglas Tedeschi, Matthew Taylor Demopoulos, Robert Goedert (alle Kapitalmarkt), Stephen Mohr (Kartell- und Wettbewerbsrecht; Washington); Associates: Andrew Liu, Leo Robles-Rodriguez, Jan Ditrich (Frankfurt; alle Private Equity/M&A)
Berater Affinity
Sidley Austin (Chicago): Jonathan Blackburn (Corporate/M&A)
Berater L Catterton
Kirkland & Ellis: Joshua Kogan (New York), Sumer Marquette (beide New York), Dr. Christoph Jerger, Dr. Tamara Zehentbauer, Maximilian Liegl (alle München; alle Corporate/M&A) – aus dem Markt bekannt
Berater Bayern Kapital
Lutz Abel (München): Dr. Bernhard Noreisch, Jan-Philipp Kunz; Associate: Lars Dieball (alle M&A/Venture Capital)
Berater High-Tech Gründerfonds
PricewaterhouseCoopers Legal (Berlin): Gerhard Wacker, Dr. Minkus Fischer (Stuttgart); Associate: Stephan Söbbeke (alle M&A/Venture Capital)
Berater HPE Growth
Inhouse Recht (Amsterdam): Stefan Brugmann (General Counsel) – aus dem Markt bekannt
Berater Highland
Inhouse Recht (London): Josephine Healy (General Counsel) – aus dem Markt bekannt
Osborne Clarke (Köln): Fabian Mimberg (M&A/Venture Capital) – aus dem Markt bekannt
Berater Mayfair
Goodwin Procter (Boston): Brian Fleming, Sebastian Walczak (München; beide Private Equity/M&A) – aus dem Markt bekannt
Berater Fremdkapitalgeber
Paul Hastings: Jennifer Yount (New York), Seth Chandler (Houston), Jeffrey Senac (Orange County), Chiraag Patel (London), Melchior Raiser (Frankfurt; alle Finanzierung), Jörg Ruff (Corporate; Frankfurt)
Hintergrund: Playlist ist ein Portfoliounternehmen des Private-Equity-Hauses Vista, einer Stammmandantin von Kirkland in den USA. In der aktuellen Transaktion war ein weiteres Team für den Egym-Investor L Catterton im Einsatz. Beide Kirkland-Teams wurden dem Vernehmen nach wesentlich aus den USA gesteuert, wobei jeweils auch deutsche Partner beteiligt waren.
Schon wieder begegnen sich Latham und Kirkland
Für Latham ist es der erste große Deal an der Seite von Egym, die in den 15 Jahren ihres Bestehens ansonsten vor allem zu CMS Hasche Sigle eine enge Mandatsbeziehung hatte. Diesmal sollte es vor allem wegen des starken US-Bezugs eine US-Kanzlei sein. Christina Albath, seit dem vergangenen Sommer General Counsel bei Egym, kennt Latham und Heiko Gotsche aus ihrer Zeit als Kirkland-Associate. Noch kurz vor Albaths Wechsel zu Egym gehörte sie im Frühjahr 2025 zu dem Kirkland-Team für TK Elevator, Advent und Cinven beim Einstieg des saudischen Investors Alat – federführend beraten von Gotsche.
Für Gotsches Team und Albath als General Counsel bestand im Zuge des Egym/Playlist-Deals die komplexe Herausforderung darin, im Vorfeld das Buy-in, die einstimmige Zustimmung von mehr als 60 Stakeholdern, einzuholen, die ihre Anteile eintauschen gegen eine Beteiligung an dem neuen Gemeinschaftsunternehmen – einer Delaware Company, die an die Börse gebracht werden soll.
Zu den größeren Stakeholdern gehört etwa Bayern Kapital, die sich seit Jahren bei einer Vielzahl von Transaktionen (etwa Quantum Systems, Isar Aerospace, Catalym, Ondeso-Exit) von Lutz Abel beraten lässt. Die Mandatsbeziehung reicht zurück bis in die Zeit vor einem Wechsel der Geschäftsführung der Bayern Kapital im Jahr 2022. Zunächst hatte Bayern Kapital Noreisch und sein Team als Berater anderer Investoren erlebt und Lutz Abel dann selbst mandatiert.
Der High-Tech Gründerfonds setzt ebenfalls seit Jahren auf PwC Legal, Wacker ist seit mehr als zehn Jahren für den Fonds im Einsatz, etwa beim Verkauf der Biotech-Firma MYR.
