Im Zuge der Serie-E-Finanzierungsrunde konnte das Elektrolyseunternehmen gleich vier neue Investoren gewinnen: Der Staatsfonds GIC aus Singapur, LGT Private Banking aus Liechtenstein, der Londoner Tech-Investor Ahren Innovation Capital und das noch junge Amsterdamer Beteiligungshaus Carbon Equity zählen nun zu den Mitgesellschaftern.
Auch Bestandsinvestoren wie die britischen Beteiligungshäuser Lightrock und Planet First, die New Yorker Investorin Carbon Direct Capital, Amazons Climate Pledge Fund und der Schweizer Impact-Vermögensverwalter Blue Earth Capital beteiligten sich an der Kapitalerhöhung. Die Transaktion, die dem Ausbau der grünen Wasserstoffwirtschaft dienen soll, bedarf noch behördlicher Genehmigungen und wird voraussichtlich im zweiten Quartal 2024 abgeschlossen sein.
Eigen- und Fremdkapital zusammengeführt
Parallel vereinbarte Sunfire eine Venture-Debt-Finanzierung mit der Europäischen Investitionsbank (EIB) in Höhe von bis zu 100 Millionen Euro, die es ihr ermöglicht, die Industrialisierung von Elektrolyseuren auszubauen. Zudem soll in den kommenden Jahren ein neues Forschungs- und Entwicklungszentrum in Dresden errichtet werden.
Da Sunfire schon Zugang zu rund 200 Millionen Euro aus bereits genehmigten Fördermitteln hat, sicherte sich das Unternehmen insgesamt binnen weniger Monate einen finanziellen Spielraum von einer halben Milliarde Euro.
Im März trennten die Dresdner außerdem das Brennstoffzellengeschäft Sunfire Fuel Cells ab. Nach einem Management-Buy-out wird dieses eigenständig unter dem früheren Namen New Enerday fortgeführt und wie bisher in Neubrandenburg Geräte für die netzferne Energieversorgung entwickeln. Mit New Enerday werde man aber weiterhin zusammenarbeiten, heißt es in einer Aussendung von Sunfire, beispielsweise in der Komponentenbeschaffung.
Berater Sunfire
Inhouse Recht (Dresden): Dr. Valesca Molinari (General Counsel), Dr. Martyna Sabat (Head of Corporate Office), Emma Ziercke, Dr. Niels Hilgenstock, Silas Möller (alle Legal)
Ypog (Berlin): Dr. Martin Schaper, Dr. Frederik Gärtner (beide Federführung; beide M&A), Dr. Malte Bergmann (Steuern; Hamburg), Matthias Kresser, Dr. Ferdinand Cadmus (beide Finanzierung; beide Hamburg), Dr. Benedikt Flöter (IP/Datenschutz); Associates: Alexander Sekunde, Dr. Jonas von Kalben (beide Außenwirtschaftsrecht/M&A), Benjamin Müller, Roman Schäle (beide M&A)
Clifford Chance (Frankfurt): Simon Reitz (Federführung; Finanzrecht), Mark Aschenbrenner (Corporate; München)
Berater GIC
Orrick Herrington & Sutcliffe (Düsseldorf): Dr. Sven Greulich (Federführung), Dr. Johannes Rüberg (beide M&A), Dr. Lars Mesenbrink (Kartellrecht)
Berater LGT Private Banking, Lightrock und Planet First Partners
Milbank (München): Dr. Martin Erhardt (Corporate), Dr. Michael Pujol (Venture Capital)
Berater Carbon Equity
Inhouse Recht (Amsterdam): Dennis Schäfer (Head of Legal & Tax)
Berater Eurazeo Global Investor, Aster Energy Ventures, SF Beteiligungs GmbH & Co KG und Inven Capital
Taylor Wessing (Hamburg): Dr. Jens Wolf, Philipp Hoegl; Associate: Philipp Bergjans (alle M&A/Venture Capital)
Berater Paul Wurth und andere Altinvestoren
Lutz Abel (München): Dr. Marco Eickmann (Federführung; Corporate)
Berater Copenhagen Infrastructure Partners (CIP)
Hengeler Mueller (Berlin): Dr. Jens Wenzel (Venture Capital/M&A)
Berater Blue Earth Capital
Latham & Watkins (Hamburg): Dr. Nils Röver (Federführung; Corporate)
Berater Carbon Direct Capital Management
Inhouse Recht (New York): Warren Samlin (General Counsel)
Berater Amazon Climate Pledge Fund
Hogan Lovells (München): Thiemo Woertge, Dr. Kilian Pfahl (beide Corporate/M&A)
Berater HydrogenOne
Gowling WLG (London): Laura Barron (Corporate)
Berater Europäische Investitionsbank (EIB)
Norton Rose Fulbright (Hamburg): Timo Noftz (Federführung; Bankrecht), Nils Rahlf (Corporate M&A; Frankfurt), Michael Volks (Bankrecht); Associates: Marvin Nimoh, Arezou Wolf (beide Bankrecht), Andre Hartmann, Ariane Theisen (beide Corporate M&A; beide Frankfurt)
Notariat
Heckschen & Van de Loo (Dresden): Prof. Dr. Heribert Heckschen – aus dem Markt bekannt
Hintergrund: Die meisten Berater sind aus dem Markt bekannt.
Frühere Finanzierungsrunden des Hightech-Unternehmens begleitete die Sozietät Blaum Dettmers Rabstein, die weiterhin ein enges Beratungsverhältnis zu einzelnen Gründungsgesellschaftern pflegt.
Doch dieses Mal setzte das Team um General Counsel Molinari auf die Kanzlei Ypog, die sich in einem Pitch als Company Counsel durchgesetzt hatte. Dem Team um Schaper und Gärtner oblag es, die sehr diverse Gesellschafterriege auf einen Nenner zu bringen. Als Platzierungsagent für das kompetitive Verfahren hatte das Unternehmen zudem J.P. Morgan engagiert.
Sunfire-Inhouse-Team wächst
Zum Inhouse-Team von Sunfire zählt seit letztem Sommer auch Syndika Sabat, die mehrere Jahre bei Ypog als Associate tätig war, bevor sie Head of Corporate Office von Sunfire wurde und hier die komplexe Series-E-Runde unterstützte sowie die EIB-Finanzierung rechtlich koordinierte. An der jüngst eingeleiteten Trennung der Geschäftsbereiche Elektrolyseure und Brennstoffzellen waren neben General Counsel Molinari noch federführend Julia Meinig (Manager Strategy & Corporate Development) und Andreas Hofmann (IP) beteiligt.
Ebenfalls nach einem erfolgreichen Pitch unterstützte zudem Clifford Chance mit einem Partnerduo das junge Unternehmen, um die Verhandlungen mit der EIB zu führen.
Norton Rose und die EIB arbeiten bereits einige Jahre zusammen. Frühere Venture-Debt-Finanzierungen, die sie aushandelten, galten etwa der deutschen Identitätsprüfungsplattform IDnow und der Expansion des Münchner Softwareentwicklers Kinexo.
GIC und Orrick mit eingespielter Beziehung
Neuinvestor GIC wurde laut Marktangaben mit einem Team um Orrick-Partner Greulich gesehen, der den Staatsfonds aus Singapur beispielsweise auch schon beim Co-Investment in das Berliner Unternehmen Zolar sowie zur Beteiligung an Ecovadis und H2 Green Steel beraten hatte.
Neuinvestor LGT Private Banking schloss sich wiederum den Co-Investoren Lightrock and Planet First Partners an, die schon in früheren Finanzierungsrunden dem erfahrenen Transaktionsteam von Milbank vertrauten.
Taylor Wessing übernimmt für Inven Capital
Der neue VC-Investor Ahren Innovation Capital überließ dem Vernehmen nach seinem Fondsmanager die Abstimmung der Beteiligungsverträge. Die niederländische Carbon Equity, die im Herbst 2023 ihren zweiten Fonds auflegte, hat hingegen einen eigenen Head of Legal & Tax: Dennis Schäfer war zuvor elf Jahre als Steuerrechtler bei der Benelux-Kanzlei Loyens & Loeff tätig, bevor er zu dem Impact-Fonds-Manager wechselte.
Die Altgesellschafter, die mitzogen bei Sunfires Kapitalerhöhung, setzten weitgehend auf ihren bisherigen Berater – bis auf Inven Capital. Der tschechische Risikokapitalfonds wechselte von Weil Gotshal & Manges zu Taylor Wessing, deren Team somit vier Investoren mit gleichgerichteten Interessen vertrat.
