Die Transaktion soll die Kapitalstruktur des Dax-Konzerns verbessern, der in den USA seit Jahren mit Klagen wegen angeblicher Krebsrisiken glyphosathaltiger Unkrautvernichter konfrontiert ist. Im Februar hatte Bayer bereits einen Sammelvergleich über 7,25 Milliarden US-Dollar zur Beilegung der Rechtsstreitigkeiten vorgeschlagen, der vorläufig genehmigt wurde.
Das Geschäft mit reversiblen Langzeitverhütungsmitteln wie Spiralen oder Drei-Monatsspritzen bleibt Teil der Pharmasparte und wird weiterhin vollständig in der Konzernbilanz konsolidiert. Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2026 erwartet, vorbehaltlich der Genehmigung durch die Kartellbehörden und der üblichen Abschlussbedingungen.
Die Berater im Überblick
Berater Apollo
Latham & Watkins (Frankfurt): Otto von Gruben, Dr. Dominik Waldvogel, Christina Mann (alle M&A/Private Equity; alle Federführung), Dr. Susan Kempe-Müller (Corporate/IP), Dr. Tobias Klass, Verena Seevers (beide Steuerrecht; beide Hamburg), Dr. Alena McCorkle (Litigation), Sean Berkowitz, Johanna Spellman (beide Litigation; beide Chicago), Dr. Max Hauser (Kartellrecht), Christoph Engeler (Healthcare & Lifesciences; Hamburg), Dr. Daniel Splittgerber (Restrukturierung), Joachim Grittmann (Regulierung), Gary Boss (Corporate/M&A; New York), Dr. Nils Bremer (Kartellrecht); Associates: Dr. Ivo Wanwitz, Dr. Antanas Grimalauskas (beide Hamburg), Dr. Philipp Haubold (alle Private Equity), Johannes Huschka (Corporate/IP), Michael Yu (Steuerrecht; New York), Blake Stafford (Litigation; Washington), Kamilla Zembala (Düsseldorf; beide Kartellrecht), Dr. Enno Mensching, Daniel Machado, Meryl Bartlett (beide Healthcare & Lifesciences; beide Washington), Dr. Marcel Endrich (Restrukturierung)
Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison (New York): Joseph Glatt, Nadeem Waeen (beide Federführung), Mark Wlazlo, Elizabeth Scherer (alle Corporate/M&A), Kyle Kimpler (Restrukturierung), Jessica Benvenisty (Litigation)
Nauta Dutilh (Amsterdam): Jules van de Winckel (Federführung; Private Equity/M&A), Elizabeth van Schilfgaarde (New York), Marc Orval (beide Bank- und Finanzrecht)
Berater Bayer
Linklaters (Frankfurt): Dr. Carl Sanders (Private Equity; Frankfurt), Dr. Alexander Schlee (Kapitalmarktrecht), Nikita Selivanov (Private Equity; alle Federführung), Dr. Arne Kießling (Düsseldorf), Guido Portier, Marleen Wessel (beide Amsterdam; alle drei Corporate/M&A), Oliver Rosenberg (Steuerrecht; Düsseldorf), Dr. Isabelle-Carmen Petersen Weis (Finanzierung), Dr. Anna-Livia von Lüdinghausen (Bank- und Finanzrecht; Düsseldorf); Associates: Philipp Meyer Reichen, Lena Mühleisen (beide Private Equity), Dr. Tobias Buddemeier (Düsseldorf), Ruth van der Haar, Carolien Lode (beide Amsterdam; alle drei Corporate/M&A), Pascal Janssen Jägers (Steuerrecht), Sebastian Plötz (Kartellrecht; Düsseldorf)
Inhouse Recht (Leverkusen): Dr. Martin Eisenhauer (Federführung), Adrian Franz (beide M&A, Finance & Kapitalmarktrecht), Dr. Burkhard Bogumil (Transaktionssteuern)
Hintergrund: Die deutsche und auch die internationale Praxis von Latham wurde in den vergangenen Jahren immer umfangreicher für Apollo tätig. So begleitete ein Team um von Gruben den US-Investor bereits bei seinen Investitionen in Vonovia. 2025 beriet ein Latham-Team um von Gruben und Waldvogel Apollo dann beim Einstieg in ein Joint Venture mit RWE, in das Apollo 3,2 Milliarden Euro investierte. Auch die Transaktionsspezialistin Mann gehörte beim RWE-Deal zum Beraterteam. Nach JUVE-Informationen absolvierte die Frankfurter Partnerin, die nun ebenfalls in einer federführenden Rolle war, kürzlich sogar ein Secondment im Londoner Büro von Apollo und dürfte damit die Beziehung zu Latham weiter stärken.
Bereits 2025 war neben Latham auch ein Paul Weiss-Team für Apollo im Einsatz. Glatt, einer der beiden federführenden Partner, war im Oktober 2024 in das New Yorker Büro gewechselt, nachdem er zuvor über 17 Jahre bei der Beteiligungsgesellschaft gearbeitet hatte. Nun übernahm er zusammen mit Waeen, der schon lange für Apollo tätig ist, die Federführung auf Paul Weiss-Seite.
Da der Deal über ein niederländisches Beteiligungsvehikel lief, war auch ein Team von NautaDutilh auf Apollo-Seite tätig.
Linklaters deckte die Jurisdiktionen selbst ab. Bayer gehört zu den langjährigen Mandanten der Kanzlei, nicht nur im M&A, sondern auch in gesellschafts- und kapitalmarktrechtlichen Fragen, inklusive der Begleitung der Hauptversammlung. Zuletzt hatte etwa ein deutsch-amerikanisches Team der Kanzlei den Bayer-Aufsichtsrat im Kontext des Anfang des Jahres erzielten Glyphosat-Vergleichs in den USA sowie beim Abschluss einer neuen syndizierten Kreditlinie in Höhe von 8 Milliarden Dollar beraten, die der Finanzierung des Vergleichs diente.
Bei der aktuellen Transaktion lag die Federführung erstmals bei dem Frankfurter Partner Sanders, der seine Private-Equity-Spezialisierung in den Verhandlungen mit Apollo einbringen konnte. Mit der Vendor Due Diligence der in Finnland ansässigen Langzeitverhütungssparte war zudem die Kanzlei Hannes Snellman betraut.
Seit Anfang Juli steht die Inhouse-Abteilung von Bayer unter einer neuen Leitung: Dr. Max Thümmel, der zuvor dem globalen Litigation-Team vorstand, ist seither neuer General Counsel des deutschen Pharmakonzerns. Sein Vorgänger Dr. Thomas Laubert hatte Bayer bereits Ende März verlassen. Er hatte auf Inhouse-Seite maßgeblich den Glyphosat-Vergleich in den USA vorangetrieben.
